'Trái đắng' của TPS với nghìn tỉ đồng nợ trái phiếu Tập đoàn R&H

2.500 tỉ đồng trái phiếu đến hạn của Tập đoàn R&H

Công ty CP Tập đoàn R&H được thành lập vào tháng 8/2019 với số vốn điều lệ ban đầu 999 tỉ đồng.

Thống kê trên Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội cho thấy, chỉ trong 4 tháng (từ 9-12/2021), R&H đã phát hành thành công 7 lô trái phiếu với tổng giá trị hơn 8.150 tỉ đồng. Toàn bộ 7 lô trái phiếu này đều có lãi suất 11% và do Công ty CP Chứng khoán Tiên Phong (TPS) tư vấn phát hành.

Hiện R&H còn 5 lô trái phiếu đang lưu hành với tổng giá trị là 7.500 tỉ đồng. Trong đó, 3 lô trái phiếu với số tiền 2.500 tỉ đồng. Lô trái phiếu RHGCH2123002 trị giá 1.000 tỉ đồng, ngày đáo hạn là 14/4/2023. Lô trái phiếu RHGCH2123003 với số tiền 1.000 tỉ đồng sẽ đáo hạn ngày 25/4/2023. Lô trái phiếu RHGCH2123004 có 500 tỉ đồng, đáo hạn vào 3/5/2023.

Tập đoàn R&H đã huy động thành công 7 lô trái phiếu với tổng giá trị hơn 8.150 tỉ đồng trong năm 2021. Ảnh: Chụp màn hình.

Trước đó, theo báo cáo riêng lẻ của R&H, tính đến cuối năm 2020, tổng tài sản tại doanh nghiệp này khoảng 1.350 tỉ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền chưa đến 500 tỉ đồng. Phần lớn tài sản còn lại của R&H tập trung đầu tư vào công ty con với 813 tỉ đồng. Các khoản phải thu gần 535 tỉ đồng. Tài sản cố định 459 triệu đồng.

Với chỉ 2 năm tuổi đời cùng các chỉ số tài chính như trên, việc R&H huy động thành công hơn 8.150 tỉ đồng trái phiếu, cao gấp 5,6 lần vốn điều lệ, gấp 6 lần tổng tài sản chỉ trong 4 tháng cuối năm 2021 có sự hỗ trợ không nhỏ của Chứng khoán Tiên Phong.

Không chỉ tư vấn phát hành, TPS còn là đơn vị đăng ký, thanh toán, quản lý chuyển nhượng, đại diện người sở hữu trái phiếu, nhà đầu tư của nhiều lô trái phiếu do Tập đoàn R&H phát hành.

"Trái đắng" của TPS

Theo báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2022 của TPS, kết thúc năm 2022, TPS nắm khoảng 264 tỉ đồng trái phiếu “họ R&H”, trong tổng số gần 851 tỉ đồng trái phiếu chưa niêm yết mà TPS nắm giữ.

TPS ghi nhận lỗ từ việc bán trái phiếu chưa niêm yết gần 539 tỉ đồng (cùng kì lỗ 97 tỉ đồng). Báo cáo tài chính TPS không thuyết minh chi tiết các lô trái phiếu mà đơn vị này thua lỗ. Nhưng trước đó, thuyết minh báo cáo tài chính nửa đầu năm 2022 của TPS cho biết đã lỗ hơn 111 tỉ đồng từ trái phiếu họ “R&H” trong tổng số lỗ hơn 187 tỉ đồng từ mua bán tài sản tài chính.

TPS còn ghi nhận hơn 290 tỉ đồng phải thu các dịch vụ cung cấp từ Tập đoàn R&H. Được biết, đây là các khoản phải thu liên quan đến chi phí phí cung cấp các dịch vụ tư vấn phát hành trái phiếu..

TPS nắm giữ số lượng lớn trái phiếu "họ" R&H. Ảnh chụp báo cáo tài chính kiểm toán 2022 của TPS.

Trước đó, tháng 9/2022, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã phạt tiền 125 triệu đồng đối với TPS do vi phạm quy định về cung cấp dịch vụ tư vấn. Trong các hồ sơ tư vấn phát hành trái phiếu riêng lẻ của một số công ty cổ phần chưa đại chúng năm 2022, nội dung hợp đồng tư vấn và đại lý phát hành trái phiếu giữa công ty và khách hàng không có thỏa thuận về đối tượng được bán trái phiếu.

Trở lại với Tập đoàn R&H, với tổng giá trị 2.500 tỉ đồng đáo hạn trong thời gian tới sẽ tạo nên áp lực không nhỏ trong câu chuyện thanh khoản của tập đoàn. Dữ liệu cho thấy, bước sang năm 2023, Tập đoàn R&H hoạt động tích cực hơn đối với các giao dịch bảo đảm tại TPBank. Đơn cử, trong 2 tháng đầu năm 2023, Tập đoàn R&H đã sử dụng 40.800.000 cổ phiếu Công ty CP Đầu tư Bất động sản Prime Land và 1.820.000 cổ phiếu Công ty Dược phẩm Nam Hà làm tài sản đảm bảo tại TPBank.

Đáng chú ý, trong năm 2022, Dược Phẩm Nam Hà có sự biến động về lãnh đạo cấp cao khi ông Trần Sơn Hải được bổ nhiệm giữ vai trò Chủ tịch HĐQT. Thú vị rằng, trong danh sách thành viên HĐQT TPS, cũng có sự xuất hiện của doanh nhân tên Trần Sơn Hải, đảm nhiệm chức vụ Phó Chủ tịch HĐQT TPS.